決算サプライズは過去まで見ないとわからない？日本の大型株で PEAD を測り直す
米国株では、決算サプライズの予測情報が直近 1 四半期から過去 3 年分の履歴へ移ったと報告した論文を紹介します。同じ構造が日本にもあるのかを、東証の大型株 222 銘柄・4,328 件の決算短信で測り直したところ、論文の 5 つの主張のうち同じ向きに出たのは 1 つでした。
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日経225 市場サマリー
最新2026-11-02 終値時点
市場概況
騰落内訳（225 銘柄）
- 値上がり
- 90
- 値下がり
- 134
- 横ばい
- 1
指数・構成銘柄の前日比
- 日経平均
- −0.33%
- 構成銘柄平均
- −0.39%
2 つの平均の違い
日経平均は指数そのものの前日比で、銘柄ごとの重みは等しくありません。構成銘柄平均は、前日比のある 225 銘柄を同じ重みで平均したもの（上下 10% ずつを除く）です。重みの付け方と外れ値の扱いが違うので、向きが逆になる日もあります。
個別銘柄の動き
上昇率上位
- 日本碍子+10.95%
- レーザーテック+8.01%
- サッポロホールディングス+7.72%
下落率上位
- SCREENホールディングス−18.96%
- キオクシアホールディングス−15.78%
- アルプスアルパイン−10.96%
注目材料
出来高（平常比）
- 住友化学6.16倍
- SCREENホールディングス4.07倍
- アルプスアルパイン3.01倍
市場スケジュール
市場イベントを見る →- 11/13SQ8 営業日後
- 11/26権利付最終日（11 月末）16 営業日後
- 11/27権利落ち日（11 月末）17 営業日後
- 12/11メジャー SQ27 営業日後
市場のリスク・リターン
1 年の推移 →| 保有 | 構成銘柄平均 | 日経平均 | ||
|---|---|---|---|---|
| リスク | リターン | リスク | リターン | |
| 1 日 | 1.33% | −0.12% | 1.13% | −0.35% |
| 2 日 | 2.03% | −0.20% | 1.98% | −0.74% |
| 5 日 | 3.26% | −0.30% | 3.55% | −1.18% |
| 20 日 | 6.61% | −0.98% | 4.49% | +0.48% |
毎営業日に買い、保有日数の後に売ったと仮定した取引の、直近 20 回の平均。リスクは保有中に買値から最も下がった幅、リターンは売ったときの損益。
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